Air Liquide : un troisième trimestre au-dessus des attentes, porté par l'électronique

L’essentiel : Air Liquide a publié le 29 octobre 2026 un chiffre d’affaires de 7,26 milliards d’euros pour le troisième trimestre, au-dessus des 7,11 milliards attendus par les analystes interrogés par Bloomberg, selon Zonebourse. Le spécialiste des gaz industriels confirme ses objectifs pour 2026 et 2027, et lance dès le 30 octobre une première tranche de rachat d’actions d’un milliard d’euros. L’action progressait d’environ 2,3 % à l’ouverture de la Bourse de Paris.

Que disent les chiffres ?

Les ventes progressent de 10 % en données publiées, portées en partie par les prix de l’énergie et les effets de change, précise Zonebourse. Le groupe met en avant deux autres mesures : +4,3 % hors effets de change et d’énergie, et +3 % à données comparables, contre +3,5 % au deuxième trimestre.

Activité (T3 2026)	Croissance à données comparables
Électronique	+12 %
Industriel Marchand	+5,3 %
Santé	+3,1 %
Grande Industrie	-1,9 %

L’électronique, qui fournit des gaz et des matériaux aux fabricants de semi-conducteurs, est tirée par la demande liée à l’intelligence artificielle, selon le communiqué. La Grande Industrie recule en raison de la faiblesse de la demande en Europe, selon Zonebourse. Par région, l’Asie-Pacifique progresse de 7 % et les Amériques de 6 %.

Quels objectifs pour la suite ?

Air Liquide confirme viser une hausse de sa marge opérationnelle de 100 points de base en 2026, puis de 100 points supplémentaires en 2027, hors effet énergie. Le groupe a réalisé 441 millions d’euros d’économies depuis le début de l’année.

Les investissements atteignent des niveaux élevés. Le groupe a décidé 4,13 milliards d’euros d’investissements sur les neuf premiers mois de l’année. Les projets en cours représentent 6,2 milliards d’euros, un record, soit près de 70 projets selon Zonebourse.

Qu’est-ce que le plan BEYOND ?

C’est le plan stratégique à l’horizon 2030, présenté le 5 octobre. Il vise une croissance moyenne du chiffre d’affaires d’environ 5 % par an, selon ABC Bourse, et une hausse du bénéfice par action de 10 % par an en moyenne, selon le communiqué. Il prévoit aussi 4 milliards d’euros de rachats d’actions d’ici fin 2028, dont une première tranche d’un milliard qui démarre le 30 octobre et doit s’achever d’ici la fin de l’année.

« BEYOND est d’ores et déjà en cours de mise en œuvre par nos équipes, partout dans le monde », a déclaré le directeur général, François Jackow.

Pourquoi parle-t-on d’Elliott ?

Le fonds activiste Elliott est entré au capital d’Air Liquide en septembre et réclamait une mise en œuvre rapide des rachats d’actions, rappelle Zonebourse. Il s’est dit satisfait des objectifs annoncés le 5 octobre, selon ABC Bourse. La direction affirme que le plan a été conçu indépendamment de cette pression actionnariale.